(上接109版)

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我們現在還有一些重大的進展,土地、房子,我們現在有三宗不動產的土地證,應該是十二宗房屋所有權證已經完成瞭更名,更名到國安鋰業的名下,還有生產經營當中涉及到取水許可證,安全生產許可證還有危險化學品的生產許可證,預案披露以後,取水許可證我們已經辦下來瞭,國安鋰業已經拿到瞭。安全生產許可證我們給省的安全生產監督管理局提交瞭材料,他也給我們受理函,50個工作日內辦結,我們在披露預案之前,就我們的安全生產問題向他取得過合法合規的證明,證明我們報告期內三年以及截至到2017年的6月30號不存在安全生產的事故,這是取水許可證跟安全生產許可證的進展。還有一個您關註的是危險化學品的安全生產許可證,這在我們公司當中僅僅針對一種產品就是精硼酸,這是我們主營產品當中附帶的一個副產品,屬於它是捎帶生產出來的,這種產品在我們整個業務盤中,產品的收入當中占比極小, 2015年之前精硼酸並不在危險化學品的目錄當中,2015年才把它列進來,列進來以後,現在要辦手續,我們首先進展已經取得瞭格爾木市關於我們年產3萬噸精硼酸的立項批復,格爾木市關於立項的主管部門也給瞭我們意見,給瞭其他政府部門的態度是符合立項標準,其他部門可以放行辦各種手續,這是幾個證照的問題。

還有商標都屬於更名的過程當中,經過我們前期的法律盡調,跟我們後期的法律工作,我們的團隊駐守盯在青海,同時在現場保證有一到兩人,每天都盯著標的公司,盯著交易對方辦這些證照,每天都在催。謝謝!

11月13日 15:19

主持人-中葡股份(600084,股吧)董事會秘書 侯偉 :

謝謝強高厚先生,關於第三個大的問題,第一點是關於鋰資源儲量的問題請中德證券的馬建忠先生予以解答。關於第二點和第三點請張宗良先生予以解答。

11月13日 15:29

中德證券經理、項目主辦人 馬建忠 :

投服中心的老師你好,關於您提到的儲量備案和評估報告的,我這邊簡單匯報一下。

儲量備案是由格爾木當地千秋月,一傢資源核查機構已經完成瞭資源儲量核實的報告,目前已經通過瞭國土部評審中心的專傢評審,正在履行國土部儲量司的最後備案過程。本次預案的時候因為咱們是采取預評估,預評估等於說依據的基礎是最新的正在履行備案過程當中的資源儲量核實報告。在後續國土部儲量司備案過程當中如果後續數據有所改動的話,評估報告也會做相應的調整。在儲量核實報告定稿出具之前,評估報告也不會正式出具。

從目前來看根據我們企業跟國土部相關專傢的溝通結果,專傢對我們的資源儲量核實報告表示高度認可,之前在專傢評審的時候已經一致通過瞭,後面更多的是行政上的程序。

您提到的第二個問題關於預案裡面披露的碳酸鋰的年產量和歷年累計生產碳酸鋰產能的數據有所矛盾的問題,非常抱歉,咱們需要解釋一下,預案裡面披露的累計生產碳酸鋰1.621噸,這裡面我們因為工作疏忽,遺漏瞭一個單位,這裡應該是“萬噸”,即截止到2017年3月31日公司累計生產碳酸鋰1.621萬噸。

關於公司實際的碳酸鋰產量情況,我這邊也向您做一個解釋。國安鋰業目前是擁有一條碳酸鋰生產線,設計年產一萬噸碳酸鋰,生產線裡面有兩條生產窯,目前因為當地天然氣和電力限制的因素,僅使用一條生產線進行生產。未來年度公司的天然氣和電力限制因素已經正在解決過程中,所以未來年度碳酸鋰的產量有望實現穩步提升。在報告期內自2015年1月至2016年5月,因技術改造導致當時碳酸鋰的生產線在做技術改造處於停產狀態,從2016年5月到2016年年底也就是半年時間,標的公司國安鋰業總共生產瞭電池級碳酸鋰產業2200噸左右。2017年我們目前的企業盈利預測和評估預測碳酸鋰大概產量是3500噸,截止到11月10日的最新情況,標的公司已完成電池級碳酸鋰產品生產約3000噸,月度最高的碳酸鋰產量可以達到400多噸,可以實現穩定生產,預計完成今年產能預測也沒有障礙。

標的公司國安鋰業將通過嚴格的內控制度、生產計劃、產品質量控制制度、安全生產和環保制度,嚴格把控電池級碳酸鋰和鉀肥等主要產品從鹽湖鹵水開采、鹽田晾曬、車間加工等各個環節保證產品的質量和產量。同時國安鋰業在生產過程當中,也將做好充分的監控,仔細發現生產過程中存在的不足和改進點,不斷完善工藝水平。與此同時國安鋰業將會維持良好穩定的供應商的關系,保證原輔料運輸能源等方面的供應穩定,進而保證產品生產的穩定。

還有一個情況需要解釋一下,標的公司目前主要是使用天然氣進行發電,在春秋季當地為瞭保證內地天然氣的供應充足,國安鋰業可以取得的天然氣的供應處在限制情形,因此報告期內碳酸鋰產品的生產受到瞭一定的制約。最新的情況是國安鋰業已經和國傢電網達成協議,正在積極配合國傢電網的改造工作,預計2017年底將新引入國傢電網的專門的一條輸電線網,後續標的公司將逐步使用國傢電網用電。所以對於天然氣和電力方面的限制因素將不斷下降,從而能夠解決報告期內能源對碳酸鋰產品產量的限制。

關於標的公司生產的產品目前從各項指標來看,標的公司生產的產品是達到瞭電池級碳酸鋰產品的要求,標的公司的碳酸鋰行業客戶包括當升科技(300073,股吧)等國內鋰電池三原材料的主流的龍頭企業,所以在產品質量方面,產品純度方面是沒有問題的。

11月13日 15:30

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

下面請張宗良先生就估值假設前提是否合理以及評估方法、披露數據的情況是否真實進行匯報和解釋。

11月13日 15:37

中鋒評估副總經理 張宗良 :

中證中小投資者服務中心的老師你好,我梳理一下您說的幾個問題,其實有好幾個問題都可以歸並為我們的一個評估假設或者幾個評估假設。比如說相關的證書辦理情況,還有儲量報告目前的情況。在我們評估假設裡都是一個假設前提,因為現在正在辦理過程中,剛才強律師也介紹瞭,根據他們的盡調,這些都不存在什麼法律障礙,所以我們估值是在這個假設前提下進行估算。這是假設前提的情況。

至於你說的假設是否合理,因為它不存在法律障礙,所以我們認為在這個假設前提下估值是合理的,除非有特殊情況,那我們將來可能評估結果再做調整。

第二個小問題您說我們采用折現現金流法對礦權進行估值,具體參數的問題,因為現在還有一些參數沒有確定,評估方法是個通用的方法,等具體參數確定瞭以後,像您說的收購成本、折現率我們將在完成相關工作後進行披露,沒有問題。

還有一個小問題和我們評估有關,您說預測利潤增長較高的原因,其實我們預測利潤增長最主要的原因,主營產品碳酸鋰的價格增長幅度很大,在前面崔總也介紹瞭,2015年10月的時候碳酸鋰的價格大概是五萬元/噸,進入2016年以後,碳酸鋰價格在上半年持續走高,一度超過瞭十四萬,甚至到目前基本上在十六萬左右。所以主營產品的價格大幅增長是這次利潤預測增幅較大最主要的原因。

我的回答完畢。

11月13日 15:37

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝張宗良先生,關於您提到的第四大點,關於標的資產持續盈利能力是否存在重大不確定性身體疲勞要吃什麼,關於標的資產預測的凈利潤過高,請馬建忠先生對這個問題進行解釋。

11月13日 15:40

中德證券經理、項目主辦人 馬建忠 :

我這邊就標的公司預測業績的可實現性和合理性進行匯報。

我們認為標的資產預測業績具有合理性和可實現性,主要是在以下幾方面:首先標的資產的電池級碳酸鋰產品生產正在穩步提升,剛才已經聊到自2016年5月標的公司電池級碳酸鋰生產線技術改造完成以後,到2016年年底半年時間公司就完成瞭碳酸鋰生產約2200噸,生產過程保持基本穩定。2017年以來由於受到當地部分月份天然氣供給不足,導致生產受限等因素,標的公司上半年碳酸鋰的生產有一段時間處於停產狀態。截止到最新的11月10日的情況,標的公司已經生產電池級碳酸鋰超過3000噸,預計完成我們盈利預測和評估預測裡面今年生產3500噸的預測產能不存在障礙。預測期內隨著天然氣和電力等限制條件的好轉,生產工藝的進一步改善,電池級碳酸鋰產品有望實現產量的逐步提升。因此標的資產對於碳酸鋰產品的預測具有合理性、可實現性。

鉀肥產品方面,鉀肥產品目前價格企穩,生產保持穩定,標的公司主要鉀肥產品包括氯化鉀和硫酸鉀,由於生產工藝的靈活性,標的公司可以根據市場情況在不同鉀肥產品之間進行調劑生產。所謂的調劑生產就是可能硫酸鉀的市場行情比較好的時候我就多生產硫酸鉀,氯化鉀的毛利比較高的時候我就多生產氯化鉀。此外由於內地環保要求的日益嚴格,部分傳統的生產硫酸鉀的企業由於環保停產等各方面的因素,產量受到限制。硫酸鉀的價格出現一定程度的上漲,在這個背景下預計硫酸鉀行業的產能擴張的速度將有所放緩。硫酸鉀產品預計未來將進入價格企穩甚至緩慢回升的通道。所以說鉀肥產品的穩定生產和價格企穩也為標的公司業績預測的實現提供瞭支撐。

第三點標的公司的資源儲量豐富,主要產品產能原料需求充足,西臺吉乃爾鹽湖具有豐富的鋰、鉀資源儲備,截至2017年3月31日根據我們最新的儲量核實報告,礦區內固體礦中仍保有氯化鉀資源量2125萬噸,液體礦中仍保有氯化鋰孔隙度資源量262萬噸,氯化鉀孔隙度資源量2073萬噸。鋰、鉀資源儲量豐富,鋰資源品位在全國鹽湖中居於前列。標的公司具備年產碳酸鋰一萬噸的設計產能和四十萬噸以上鉀肥產品的生產能力,豐富的資源儲備和充足的產能可以支撐標的公司預測業績的實現。

下面我進一步結合標的公司的生產能力鹽湖開發能力,技術方面的能力,銷售能力和在手定單,下遊市場的情況來分析一下標的公司業績承諾的可實現性。

第一個就是鹽湖開發能力,我們標的公司雖然是今年新設立的,但是它的母公司青海國安有十幾年的開發鹽湖資源的豐富經驗,也具有一個較為豐富的技術儲備和自主研發碳酸鋰生產的工藝專業水平,擁有一支鹽湖資源開發行業從業經驗豐富的管理團隊和技術人才隊伍,鹽湖資源開發能力較強。在提純技術方面。標的公司擁有自主研發的鉀、鋰、鎂、硼一體化綜合開發工藝,針對提純要求較高的電池級碳酸鋰產品,標的公司在2016年5月完成瞭生產線的技術改造,目前電池級碳酸鋰產品的工藝和關鍵的質量指標均處於行業領先地位。

從銷售方面來講,國安鋰業總體實行先款後貨的銷售政策,根據公司月度生產計劃按月與客戶及經銷商確定銷售量價格、付款時間、發貨期限等,並簽訂銷售合同,客戶付款以後國安鋰業根據生產周期安排發貨和運輸。由於國安鋰業主要產品鉀肥和電池級碳酸鋰目前市場需求旺盛,產品市場競爭力較強,產品處於一個供不應求的狀態。所以下遊的客戶也是普遍接受先款後貨這樣一種銷售方式。總體來講標的公司的議價能力和銷售能力很強。

在手訂單方面,標的公司國安鋰業和主要的大型鉀肥產品經銷商客戶和鋰電池正極材料的下遊客戶保持著良好的合作關系,由於產品需求較為旺盛,標的公司采取瞭先款後貨的銷售政策,主要客戶對標的公司的需求較高,均提前付款,以保證產品的供應。在鉀肥方面,標的公司已經獲得瞭像雲南煙草等客戶的大額定單,在碳酸鋰方面標的公司與當升科技等國內鋰電池材料的龍頭企業或者相關的上市公司及其下屬公司均保持良好的合作關系,部分簽訂有長期合作協議。綜上所述我們認為標的公司在未來預測期內,我們的盈利預測合理,業績具有可實現性。

11月13日 15:40

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

第二個問題關於標的資產較高的政府補貼是否影響持續能力的問題,也請馬建忠先生一並解釋。

11月13日 15:48

中德證券經理、項目主辦人 馬建忠 :

問到報告期內標的資產存在一部分政府補助,有兩方面原因,一方面原因是標的公司承接瞭和相關科技部門、政府部門相關的一些鹽湖資源開發研究相關的項目。第二2016年之前化肥實行增值稅,先征後退的政策,目前這個政策已經取消。在我們盈利預測和評估預測裡面,並沒有考慮像政府補助類似的非經常性損益的情況,目前盈利預測評估報告全部是基於未來標的公司主營業務和經常性損益的預測,這也符合行業交易和評估預測的慣例。

11月13日 15:48

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝馬建忠先生,第三個問題請青海國安孫洪波哺乳媽媽鈣片推薦先生就下遊客戶相關問題進行相關的答復。

11月13日 15:49

青海國安董事兼副總經理 孫洪波 :

首先感謝中小投服中心的各位老師關註到我們這個問題,我們在預案裡面沒有披露是由於一些商業保密的原因,就沒有過度地披露青海國安鋰業下遊客戶的情況。剛才馬建忠先生也初步介紹瞭國安鋰業下遊客戶的一些基本情況,我們下遊客戶分兩大類,也是根據主營業務的結構匹配的,第一類是鉀肥行業的客戶。第二類是碳酸鋰行業的客戶。從青海國安鋰業歷史業績來看,鉀肥和鋰業實際上是旗鼓相當的,實際上我們的鉀肥業務也是一個盈利非常可觀,而且具有長期性的一個核心產品。

在鉀肥行業的客戶來說,我們國安的鉀肥產品是在國內的鹽湖開發企業裡同期產品裡是具有競爭優勢的,我們的定位跟其他的鹽湖企業是不一樣的,我們的定位是在中高端產品的客戶群。我們鉀肥行業的客戶主要是全國各大省級的農資經銷企業,所以我們的鉀肥行業隨著目前硫酸鉀產品市場價格的提升,硫酸鉀產品今年市場價格較去年同期已經上漲瞭25%,實際上在未來的盈利預測裡面我們還沒有考慮到這點,所以在未來的盈利預測裡頭,鉀肥的業務貢獻也有可能給大傢一個驚喜。

在鋰電的行業客戶裡頭,剛才馬總也介紹瞭,咱們中小投的各位老師也關註到,給我們提瞭一個非常好的問題,目前碳酸鋰主要的產品客戶市場分幾大類,一類是傳統的通信電池領域,所謂的3C這是傳統的電池級碳酸鋰的一個主要市場份額。第二塊是新能源汽車產業帶來的對鋰電池的增量,這個帶來的電池級碳酸鋰屬於未來大傢很關註的一個高成長的領域,也是未來的一個熱點。還有一塊就是未來儲能電池領域的發展,這也是對電池級碳酸鋰或者說鋰相關的高端產品增長的一個主要方向。

我們青海國安鋰業,剛才我也補充前面幾位領導提到的,我們從技術優勢上,包括產品優勢上,包括其他的競爭優勢上我再補充幾點。青海國安作為國安鋰業的母公司,實際上是中國最早實現鹽湖生產碳酸鋰的企業,09年,10年我們最早的生產線是為瞭工業級碳酸鋰設置的,那兩年我們青海國安實現瞭年產5千噸工業級碳酸鋰。從2016年初,青海國安對我們原有工業級碳酸鋰生產線繼續做瞭升級優化改造,主要分為兩個方向,一個是環保方向解決歷史的環保問題,還有按照新的環保排放標準對環保裝置進行瞭升級改造。再一個改造是為瞭產品結構的提升,實際上是由工業級產品向電池級產品做的一個升級改造,這個升級改造分兩個階段,第一個階段是2016年的5月到2016年底,實現瞭由工業級碳酸鋰向電池級碳酸鋰的跨越,第二個跨越發生在今年上半年,預案披露的是六月份以前的情況,這個階段,一個是由於生產條件限制,一季度產量一直被限產,天然氣,電不足一直在限產,這個階段我們做瞭第二次工藝改造,第二次工藝改造由電池級的碳酸鋰向高品質的碳酸鋰的工藝改造,從改造結果看應該是達到瞭預期。從現有的產能看,我們原有這套工業級一萬噸的生產裝置,我們單套窯系統現在可以實現月產400噸高品質的電池級碳酸鋰,比較之前工業級碳酸鋰的生產要前進一大步。

在客戶結構上,目前我們的產品經過兩次工藝改造以後,從4月份以後,基本上我們的電池級碳酸鋰客戶結構重新做瞭一次調整,我們現有的客戶結構是集中於中國鋰電池正極材料包括電解液行業領域的龍頭企業,限於商業機密,剛才馬總已經介紹瞭有一個是當升科技。這些客戶任何一傢都具備它一個月把我們現有400噸全部消化的能力,但是我們考慮長期發展的策略,這些客戶基本上每月是均勻的給他們分配產品,所以這個產品也是供不應求的狀態。

剛才中小服的老師一直關註新能源產業汽車發展,說原來是有高額補貼,未來這個補貼是逐年在下降,下降的通道中,會不會碳酸鋰生產企業的利潤或者市場造成影響?我們現有改造後的電池級碳酸鋰我們定位的是中高端產品,中端已經很少瞭,未來都是在高端產品,我們現有的電池級碳酸鋰的品質指標,我們可以對照國內包括國際現在龍頭的碳酸鋰生產企業的指標,可以說在品質方面,青海國安的產品現在是綜合瞭礦石法或者是鹽湖提鋰的優點,在此基礎上形成瞭具有自己特點的產品品質。所以青海國安的碳酸鋰應該是處於在高端市場領域競爭對手較少的環境下,未來幾年我們也是堅持品質優先,在高品質的基礎上逐漸的擴大我們的產量,繼而牢固的占據高端市場的市場份額。

我們現在的產品客戶,它的市場領域不是補貼最高的市場領域,現在電動車領域做得最好的企業,實際上它的產品是在一個相對補貼比較低的情況下,比如說國際上最領先的電動車企業,實際上他們在中國是沒有補貼的,這個領域是我們碳酸鋰的主要核心領域,就是我們現在的產品並沒有擠入到與大傢一塊爭補貼的市場份額裡頭去。這是我們從產品定位來說,我們也考慮到未來新能源汽車發展會遇到一個平緩期,我們提早佈局,避免未來在低端領域的競爭。

11月13日 15:49

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝孫洪波先生,關於第五個問題請左剛先生進行答復。

11月13日 15:59

中德證券董事、保薦代表人、項目主辦人 左剛 :

剛才可能在方案介紹裡面,我們沒有把調價機制做詳細介紹,現在我做一下補充說明。這個調價機制,我們可以看見,生效條件是在股東大會之後,在重組審核之前進行瞭一個調價。調價有兩個計算指標,第一,上證綜指跌幅超10%,這還是一個同時的指標,就是上市公司估價也下跌瞭10%。第二個同時的指標是中證酒指和上市公司的股票也下跌10%,這是我們為瞭預防系統性風險,並不是我們單個股票單邊下跌的時候所進行的調價機制,而是根據指數和我們股票同步下跌的情況下達到10%的情況,這是整個方案的考慮。第二個考慮的情況是,26號準則和重組辦法賦予瞭一個權利,雙方基於商業安排共同討論的結果,因為這次構成瞭關聯交易的情況,這次股東大會審議的時候,大股東是要回避表決的,中小股民在裡面也是需要投票的,從整體角度來看,第一,我們方案調價機制的觸發條件和回避表決制度以及現在的政策安排,同時我們在做這個方案的時候,參考瞭市場案例,根據這幾個方面的條件看,我們覺得整個調價機制,第一符合法律的規定。第二也符合市場的交易慣例。第三,也有相關的中小股東的利益保護機制。大概的情況我就回答到這。

11月13日 15:59

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝左總的匯報,也謝謝中小投服老師的提問,有一些回答不盡完善的地方,因為還在停牌期,有些數據也正在進行整理和補充階段,像評估的方法和數據還需要進行完善,我們會在相關工作都補充完整後,以公告的形式向交易所進行回復,也向廣大投資者進行說明。下面,我們繼續下面的議程,請中國證券報記者提問。

11月13日 16:01

主持人:繼續請下一個媒體提問,接下來有請中國證券報進行提問。11月13日 16:01

中國證券報記者提問 :

我這邊提問主要是兩個問題,第一個我們關註到公司如果並購重組完成之後,可能就有葡萄酒和公司管理的兩個主營業務,葡萄酒其實屬於長期虧損狀態,以後這兩個業務如何協調發展,會不會玻璃葡萄酒的業務?第二,並購標的的財務數據,我們註意到披露的方案中,公司06年的營業收入是8.9億,經營活動產生的現金流流量凈額是7547萬,今年上半年營業收入是4.7個億,經營活動產生的現金流是流出6.8個億,我們想問一下,經營活動現金流為什麼這麼少或者偏低的情況?

11月13日 16:02

中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝中國證券報的提問,第一個問題你提到主業虧損的情況,包括是否形成雙主業有沒有協同的問題,剛才在回答中小投服的提問上我們也做瞭簡單的介紹,包括左剛先生回答問題的時候也提到,因為中葡股份和青海國安都屬於國安集團控股的子公司,相關業務雖然存在雙主業的風險,但是是內部的資源整合,能夠在內部進行一定的協調和協同作用,來提升公司整體的盈利水平,公司也將努力保持國安鋰業核心團隊的穩定性,業務層面的自主性和靈活性,充分發揮在碳酸鋰和鉀肥領域的技術研發,客戶資源的渠道優勢,從公司經營和資源配置的角度出發,公司也力爭實現企業在管理理念,發展方針,治理結構,人力資源和財務核算等多方面的高效整合來完善制度建設,提升整合的協同效應。您提到第二個問題關於評估問題我想請姚海士先生做一個回復。

11月13日 16:03

華普天健項目總監 姚海士 :

老師提到關於現金流不是太好,主要是因為我們以前以應付票據結算的付款比較多,我們這幾年應付票據從15年末,16年末到17年應付票據下降比較大造成。

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉:繼續請下一個媒體提問,接下來有請上海證券報進行提問。11月13日 16:05

我這邊主要兩個問題,第一個問題剛剛也有提到過,為什麼標的資產預期內業績能有這麼大的增長,是否能夠實現?第二個問題,從行業的角度問一下,標的資產主要的產品包括瞭電池級的碳酸鋰,公司認為碳酸鋰未來的價格走勢將會怎麼樣?目標公司現在產能情況怎麼樣?這些產能是不是都能夠消化掉,下遊現在的需求怎麼樣?麻煩公司具體回答一下。謝謝!

11月13日 16:05

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝上海證券報的提問,關於說到的業績增長的情況,馬建忠先生再對這個事項做進一步的說明。對於電池級碳酸鋰價格的問題以及未來的走勢,請青海國安的孫洪波先生進行統一的答復。

11月13日 16:06

中德證券經理、項目主辦人 馬建忠 :

關於標的公司預計業績比報告期內為什麼有這麼大的增長業績實現的合理性與可實現性剛才我已經回答瞭這個問題,下面我主要從下遊市場的行情情況來做一個分析。主要還是兩方面,一方面是碳酸鋰方面,隨著新能源汽車鋰電池行業在國傢政策支持和市場需求引導下帶動瞭碳酸鋰需求的大幅增長。另一方面,鉀肥方面剛才也聊到已經形成瞭價格企穩,在政策的鼓勵下,也會進一步的穩定發展。第三方面,剛才標的公司的孫總也介紹瞭,標的公司在產品生產質量和行業地位,資源儲量這方面的一系列核心競爭優勢。我這裡稍微補充一下,核心競爭力方面,資源綜合開發利用的優勢,還有咱們的技術優勢,產品質量方面的優勢,成本優勢和鉀肥品種調劑生產的優勢,這些優勢結合瞭我們剛才對行業和標的公司實際情況的分析,預計標的公司實現業績承諾是具有可實現性的,我們的盈利預測總體也是合理的。

11月13日 16:06

中德證券董事、保薦代表人、項目主辦人 左剛 :

關於盈利預測的事情不隻是咱們媒體關註,包括投資者,監管部門和中介機構也是最關註的問題,我們現場盡調的情況以及企業的經營情況,剛才孫總已經說過,這個公司經營時間比較長。第二我們的股東情況也能看見,雖然中信國安(000839,股吧)集團已經完成瞭混合所有制改革,但是作為在國內比較大型的知名企業,多元化經營的企業,在討論未來盈利預測甚至我們業績對賭的情況下是非常謹慎的,中介機構和集團相關的業務領導和整個集團的領導,對業績保障和業績未來實現的情況是做瞭充分的預測和討論的,所以大傢隻看到呈現的結果,實際上在內部討論過程中,我們也是非常重視這個情況。總體來說,結合剛才馬建忠說的行業情況,以及我們內部對於盈利指標的關註情況來看,我覺得市場或者咱們媒體結合咱們的股東情況來看,大傢應該是非常有信心的能實現這個保證情況,所以從整體情況來看,結合股東的方案情況來看,我們覺得這個方案和利潤率,實際上大股東是很有誠意,也有信心實現這樣的利潤預期的。

11月13日 16:10

青海國安董事兼副總經理 孫洪波 :

我再補充一下碳酸鋰的價格企業的判斷,因為決定價格走勢未來我們理解肯定還是由供需矛盾引起的,包括這一輪碳酸鋰的價格上漲,其實也是因為短期的供需矛盾導致瞭碳酸鋰價格的快速上漲,這個上漲也隱含著,如果說未來汽車行業的發展出現瞭革命性的轉變的話,那麼這個發展可能供不應求的趨勢會持續相當一段時間,不管是國傢的新能源發展規劃,包括全世界現在其他的國傢也發佈瞭相應的對未來新能源汽車的發展趨勢,按照這個規劃來看現在全球的在建所有的鋰電池的產能加在一起也是遠遠供不應求的,這是一個長期的市場需求,是這樣一個情況。但是這個需求增長並不是說大傢同步的,可能未來會更集中向強者靠攏,不是說大傢都有飯吃的行業,未來整個的競爭還是靠品質競爭,就是未來不同產品的價格可能會比現在的差距更大。

比如說碳酸鋰這個產品,2015年以前工業級碳酸鋰、電池級碳酸保健食品怎麼吃鋰產品市場價差也就五千到八千塊錢/噸,現在可能擴大到兩萬,現在還有繼續擴大的可能性。差異的原因主要還是由品質差異帶來的,所以未來市場價格還不能隻是看供需,還有品質的差異。我們判斷從中國的新能源汽車產業的發展規劃到2020年如果是發展到200萬輛,比今年的電動車的實際銷量增長3倍。簡單核算對應的碳酸鋰的需求也是增長3倍,但是實際比這個增長要大。未來新能源汽車發展,傳統鋰電池的成分裡面就是正極、負極、隔膜和電解液,以前鋰電的需求裡面,碳酸鋰主要用於正極以及一部分電解液的電解質,新能源汽車發展以後,會帶動新型鋰電的負極發展。鋰電的負極現在有一個非常火熱的名詞就是鈦酸鋰,就是珠海銀隆,鈦酸鋰的發展也是處於非常快速的起步階段,未來新能源汽車發展新型負極一定是要匹配上,這個新型負極如果增長以後,這一塊帶動的對碳酸鋰的需求就不是電動車的增長速度,是要快於電動車的增長速度。所以說未來鋰電材料對碳酸鋰的需求肯定是有保障的。

從供應角度來看,全青海目前在建的所有的碳酸鋰的生產產能加在一起,據公佈統計應該是10萬噸,這是名義產能,名義產能轉化成實際產能,第一是有一個過程,第二是有難度的。再考慮到全球其他鋰電行業的巨頭他們的擴張產能,比照全球的電動車增長速度,這個供應量還是跟不上的,所以從供應角度來說跟不上需求角度,價格一定會維持在一個相對比較合理的水平上。這是我們對碳酸鋰產品未來價格的判斷。謝謝各位。

11月13日 16:10

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉:繼續請下一個媒體提問,接下來有請證券時報進行提問。

證券時報記者提問 :

中葡股份和相關方的各位領導好,我代表證券時報提一個問題,有關如何應對市場競爭加劇風險的問題。剛剛各位領導也提到瞭,隨著新能源汽車行業快速發展帶動鋰電池需求量的快速增加,鋰電池價格目前也在快速的增長,預測未來會有一個平穩的增長。另一方面政策鼓勵下國產鉀肥也是在不斷的發展,但我這邊看瞭一些情況,也不能忽略的是與此同時行業內的主要競爭對手也可能增加碳酸鋰還有鉀肥相關產品的產能建設,使得市場競爭程度面臨加劇的情況。此外,若下遊行業需求減弱,行業內產能利用率下降,也可能加劇市場競爭。請教各位領導,對於市場競爭加劇的風險是怎麼看的?標的公司能否根據市場發展趨勢、技術發展水平以及競爭情況適時進行業務模式和技術水平的創新調整?以及如何應對未來可能面臨的客戶流失風險、技術開發風險以及盈利水平下降的風險?謝謝。

11月13日 16:14

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

您剛才提到的同行業競爭的情況以及下遊變化的情況包括標的公司的業務模式會不會受到相關行業變化的沖擊,我想請青海國安的孫洪波先生對這個問題進行詳細的解答。

11月13日 16:15

青海國安董事兼副總經理 孫洪波 :

感謝這位媒體老師,您第一個問題就是行業市場競爭加劇,我們兩個主要產品您都提到瞭,一個是鉀肥,一個是碳酸鋰,碳酸鋰剛才跟各位也介紹瞭一些。未來我們產品的發展戰略,我們是定位於中端或者是高端的市場領域,我們產品現在品質包括技術優勢上能夠保障我們未來在這一領域一直占領著高端。從現有的市場客戶結構,剛才也跟各位老師介紹瞭,我們碳酸鋰目前第一是定位於國內的龍頭鋰電池企業,這些企業現有的市場需求,單一的我現在有的一個客戶,現在可以訂購我200噸、300噸甚至400噸,就是一個客戶就具備把我現在的產能全部消化的能力。這些客戶在建的對碳酸鋰的生產線,他們的鋰電材料的生產線在建或者已經投產的,他們的整個需求,我初步估算一下應該超過三萬多,後續能夠公開的材料各位也看一下,我們下遊的客戶,鋰電材料的客戶當前的月度采購量都已經超過兩萬噸瞭。我們的客戶是非常願意采購青海國安鋰業的產品,因為我們品質比較好,再有我們的銷售策略現在是傾向於行業大客戶,給行業大客戶一個合理的市場價格,現在產品的市場價格可以賣得非常高。但是我們是集中於這些行業的大客戶,行業的中小客戶基本上我們不參與這個市場。所以未來的競爭並沒有說參與到非常大眾化的市場競爭領域,我們還是定位於比較高端的市場客戶結構。而且我們的產品也是用於未來鋰電行業裡面的高端領域,跟中低端領域還是不太一樣的市場份額。

鉀肥行業目前在我們現有的市場情況下,未來會定位於以硫酸鉀產品為主,這也是結合鹽湖資源是硫酸鎂亞型鹽湖資源的特點,未來的產品結構是以硫酸鉀為主,從鉀肥行業來說,目前稍微跟各位介紹一兩句,鉀肥是分氯化鉀和硫酸鉀,我們通常理解的可能大部分是氯化鉀。這個行業是國內由一些比較大的上市公司生產以氯化鉀產品為主的,也是進口的鉀肥裡面主要是氯化鉀為主。氯化鉀目前的市場基本供需矛盾不太突出,所以價格處於近十年的低谷。

我們的核心產品是硫酸鉀,硫酸鉀沒有進口,隻有國產。國內的主要硫酸鉀的來源內地是以工業法生產硫酸鉀,會受到一些生產條件包括環保因素的限制,青海跟新疆是中國硫酸鉀的兩大生產基地,最大的生產企業是在新疆羅鉀,青海國安是中國第二大硫酸鉀生產企業。從去年到今年的市場結構看,硫酸鉀因為環保因素,整體產能受限,但是我們青海國安的硫酸鉀生產企業,我們這個是從地下開采的鹵水直接用於生產硫酸鉀,不存在環保問題。相當於在一個相對有差異化競爭的市場領域,我們是有競爭優勢的,我們的資源包括產品品質定位都是非常有自己的獨特優勢。硫酸鉀從去年年底到目前已經上漲瞭25%的價格,這在我們盈利預測裡並未考慮這個因素。從現在的趨勢看硫酸鉀價格明年還會繼續上漲,這也是為未來業績預期提供瞭可靠的保障。

發展趨勢,跟企業的定位,跟您占有的資源優勢也是密切相關的,未來我們肯定是結合青海鹽湖的資源特點,發揮我們在技術研發,包括客戶結構上這些優勢,整體來說一個是我們是差異化競爭,還有一個是用一流的資源打造一流的產品,占據更有效益的市場份額,也不做價格戰的跟隨者。謝謝各位。

11月13日 16:21

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝孫總的介紹,下面由於時間的原因,請證券日報的記者再最後提一下問題。

11月13日 16:22

證券日報哺乳維他命推薦記者提問 :

各位領導及在座的媒體同行,下午好。請問中葡股份及國安鋰業相關領導,國安鋰業的經營生產主要圍繞鹽湖開發,公司產品品類多樣化,用途覆蓋也非常廣泛。如果此次重大重組事項能夠順利完成,公司是否會利用鋰類產品及原材料的優勢進一步拓展公司在新能源行業的產業鏈?謝謝。

11月13日 16:22

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

非常感謝證券日報的提問,這個問題請青海國安的孫洪波先生再做詳細的解釋,謝謝。

11月13日 16孕婦專用綜合維他命:23

青海國安董事兼副總經理 孫洪波 :

拓展產業鏈,目前從現有的狀態,一個是有縱向的還有一個是橫向的,剛才我們大傢集中談的都是碳酸鋰這個產品,實際上未來的鋰電產業發展並不隻是碳酸鋰,還包括氫氧化鋰,金屬鋰,還有其他的鋰的相關產品,但是碳酸鋰屬於基礎的鋰電材料。鋰電的正極材料、負極材料是終端的,再到下遊鋰電池。這一塊我們跟兄弟單位肯定未來會有協同發展的可能,目前暫時還沒有青海國安鋰業自己說單獨在縱向上進行延伸,未來更大的可能是在橫向上,比如說氫氧化鋰,金屬鋰的產品上橫向的拓展。鉀肥產品服務的客戶比較集中,硫酸鉀有它的應用領域,氯化鉀有氯化鉀的應用領域,這本身就是一個產業鏈條,隻不過是在不同的領域,謝謝。

11月13日 16:23

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

謝謝孫總的解答。各位朋友,因為時間關系現場提問環節告一段落,回答可能有不盡完善的地方,會後我們會根據相關的情況進行整理。最後以公告的形式進行發佈,敬請大傢以公告為準,謝謝大傢的理解。

接下來我們繼續下面的議程。根據相關規定,公司在2017年11月10日9點至15點通過上海證券交易所上證E互動和網絡平臺的訪談欄目,收集投資者比較關註的共性問題,現在在媒體說明會上進行統一答復。

有投資者關心標的公司鉀肥的生產情況,目前國安鋰業主要生產硫酸鉀和氯化鉀產品,各自產能為30萬噸,由於調劑生產總體鉀肥產能在40萬噸左右。

第二是關於國安鋰業碳酸鋰生產線冬天是否可以實現生產,就像左總介紹的雖然青海國安鋰業是在青海格爾木,但是離格爾木還有很長的一段距離,條件比較艱苦,但是我們這麼多年一直以實業為主,投入瞭大量的資金,也做瞭很全面的工作,試驗的投入,包括廠房各方面建設,所以在冬季生產是不受影響的。

第三是想瞭解一下2017年10月份電池級碳酸鋰的出售均價,以及電池級碳酸鋰產量的相關情況。相關情況孫總剛才在回答問題的時候也做瞭介紹,目前電池級碳酸鋰的市場價格在16萬元/噸以上,目前國安鋰業電池級碳酸鋰的產量情況向大傢做個介紹,標的公司碳酸鋰的生產狀況是正常的,電池級碳酸鋰產量情況穩定,2016年5月起至2016年年底標的公司共完成電池級碳酸鋰產品生產2200度,2017年截至11月10日標的公司已完成電池級碳酸鋰的產品生產約3000噸,月度最高碳酸鋰的產量可以達到400多噸。

第四個問題是請問標的公司國安鋰業是否計劃擴產,這個問題剛才孫總也做瞭介紹,目前公司預測在承諾期2017-2020年開采的碳酸鋰數量在3500、4000、5500、6200噸。標的公司國安鋰業目前一條生產線設計產能10000噸,該生產裝置主要包括2條窯,目前單窯改造後已具備月產400噸電池級碳酸鋰能力。未來在電網改造完成後,將逐步具備同時開啟雙窯生產條件,因此預計業績承諾期內生產碳酸鋰的產能實現具有較高的可行性,後續也會根據實際情況來安排下一步的經營策略。

第五有投資者想瞭解標的公司的資源儲量的情況,也在問會不會影響到公司的產能。目前是根據《青海省大柴旦鎮西臺吉乃爾湖鋰礦資源儲量報告》核實,公司目前保有NaCl資源量466,806.89萬噸。KCl資源量2,125.97萬噸,MgCl2資源量2,325.32萬噸;液體礦中仍保有LiCl孔隙度資源量262.83萬噸,KCl孔隙度資源量2,073.10萬噸,B2O3孔隙度資源量154.58萬噸,MgCl2孔隙度資源量12,933.99萬噸,NaCl孔隙度資源總量22,884.43萬噸。

截至目前,今年已經完成電池級碳酸鋰產品生產3000噸,預計完成今年3500噸的預測產量不存在較大障礙。

國安鋰業目前一條生產線10000噸,該生產裝置主要包括2條窯,目前單窯改造後已具備月產400噸電池級碳酸鋰能力。未來在電網改造完後,將逐步具備同時開啟雙窯生產條件。

國安鋰業將通過嚴格的內控制度、產品質量控制制度、安全生產和環保制度,嚴格把控電池級碳酸鋰和鉀肥主要產品從鹽湖鹵水開采、鹽田晾曬、車間加工的各個環節,保證產品的質量和產量。同時,國安鋰業在生產過程中將做好充分的監控,仔細發現生產過程中的不足和改進點,不斷完善工藝水平。與此同時,國安鋰業將會維持良好穩定的供應商關系,保證原輔料、運輸、能源等方面的供應穩定,進而保證產品生產的穩定。

國安鋰業對於碳酸鋰產能是否擴大,將在公司基於自身的發展戰略規劃,充分考慮市場環境、資金情況、技術發展階段、資源儲備情況以及對未來發展趨勢的預期等多種因素的基礎上,作出綜合判斷和決策。公司產能的擴大不存在重大制約因素。

11月13日 16:25

第七項議程及最後環節 11月13日 16:26

主持人-中葡股份董事會秘書 侯偉 :

下面我們進入本次會議的見證環節,請北京環球律師事務所合夥人張燕律師發表會議見證意見。

北京環球律師事務所合夥人張燕女士 :

尊敬的各位來賓:

北京環球律師事務所接受中信國安葡萄酒業股份有限公司委托,指派律師列席中葡股份本次重組的媒體說明會,並對本次說明會進行見證。

為此,本所律師對上市公司本次重組媒體說明會的會議通知、召開程序、參會人員及信息披露進行瞭認真核查,並見證瞭會議召開的全過程。

經過核查和見證,本所律師認為:本次媒體說明會召開的通知、召開的程序、參會人員,以及截至法律意見書出具之日本次媒體說明會的信息披露情況符合《上海證券交易所上市公司重組上市媒體說明會指引》及相關法律、法規的規定。

本所將另行以專項法律意見書的形式就本次會議的見證情況進行詳細說明。

謝謝各位!

非常感謝北京環球律師事務所合夥人張燕律師的見證意見!謝謝,接下來是本次媒體說明會的最後一個環節,請上市公司中葡股份副董事長、總經理蘇斌先生致答謝辭。

11月13日 16:30

中葡股份副董事長蘇斌先生 :

尊敬的各位領導,各位來賓,各位媒體朋友,首先我代表中葡股份感謝投服中心的領導和各位媒體朋友在百忙之中出席本次媒體說明會,感謝大傢長期以來對公司發展的大力支持和關心,也感謝所有中介機構對本次重組的辛勤付出。本次資產重組是中葡股份發展歷程中的重要舉措,符合公司總體戰略發展規劃,本次交易完成後,公司將通過內部資源整合,在原有葡萄酒類業務的基礎上,新增電池級碳酸鋰、鉀肥生產和銷售業務,推動公司業務的跨越式發展,提升公司整體盈利水平。同時,公司將緊緊圍繞國傢戰略新興產業新能源汽車發展機遇,在保持電池級碳酸鋰現有規模和品質的基礎上,穩步提升電池級碳酸鋰的產能和產量,借助國安鋰業現有資源優勢和技術優勢,使公司成為新能源汽車核心原材料的主要供應商,鞏固國安鋰業的核心競爭優勢,擴大公司收入和利潤規模,使電池級碳酸鋰業務成為公司未來主要的業務增長點。

我們真誠地希望在公司未來的發展道路上,能夠一如既往地得到廣大投資者和媒體朋友的關心和支持,同時,我們也會始終如一遵守上市公司的管理規定,嚴格信息披露,保護廣大投資者的合法權益,我們也歡迎大傢通過各種形式與我們溝通互動,讓大傢充分瞭解公司的業務情況和成長規劃,並給予我們指導和幫助,我們有信心讓中葡股份持續健康發展,再創輝煌,用實際行動回饋社會和廣大投資者。

再次感謝大傢,謝謝!

11月13日 16:32

主持人- 中葡股份董事會秘書 侯偉:尊敬的各位領導、各位來賓、各位朋友:在本次媒體說明會上,各位媒體朋友都提出瞭寶貴的意見,各方也進行瞭充分的交流和溝通,我們對此表示衷心的感謝。再次感謝各位媒體朋友出席本次媒體說明會、感謝各位投資者對公司本次交易的關註和支持。本次媒體說明會到此結束,謝謝大傢!

11月13日 16:35

提示 :

以下文字由速記稿改編,未經發言者審核,如需轉載或引用請謹慎!上證路演中心不承擔引用以下文字所引發的任何後果。

11月13日 16:36

(責任編輯:趙艷萍 HF094)


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